В случае строго параллельного сдвига кривой достаточно купить / продать любой из фьючерсов в количестве DVO1(портфеля)/DVO1(фьючерса) для 100% увеличения/уменьшения дюрации. Либо, если требуется, например, сократить DVO1 портфеля на 30%, необходимо продать 0,3* DVO1(портфеля)/DVO1(фьючерса) фьючерсов.
Пример:
Стоимость портфеля: 100 млн руб. DVO1(портфель) = -33 000 руб. Ожидаем: рост ставки на 50 бп. Захеджируем портфель на 30% с помощью фьючерса OF15:
На практике, часто кривая сдвигается не строго параллельно. Чтобы максимально сократить риски не только сдвига кривой, но и изменения формы кривой, необходимо разбить имеющийся портфель на "интервалы" по дюрации и захеджировать каждый такой интервал соответствующим фьючерсом.
На странице http://futofz.moex.com/s606 можно скачать калькулятор в формате Excel и описание к нему, который позволяет:
Загрузить свой портфель
Загрузить с сайта Биржи актуальные котировки бондов
Разбить свой портфель на "интервалы"
Рассчитать P&L по портфелю при изменении процентных ставок/формы кривой доходности
Рассчитать хедж портфеля облигаций фьючерсами на ОФЗ
