Инструменты Информация FAQ Маркет-мейкеры Стратегии Калькуляторы Графики Новости Контакты

Сравнить цены: спот и фьючерс

Нет-базис – сравнивает цену фьючерса со спотовыми ценами – разница между форвардной ценой (из спота) и ценой из фьючерса

Минимальный нет-базис:

  • Показывает наиболее выгодную облигацию (CTD, cheapest-to-deliver) для продавца фьючерса
  • Показывает разницу между фьючерсом и спотом

Для сравнения цены на споте и фьючерсе достаточно пять простых шагов на официальной сайте по фьючерсам ОФЗ -  раздел "Чистый базис (стоимость поставки)

  • Цена фьючерса дает форвардные цены по облигациям в корзине:

Форвардная цена из фьючерса = Цена фьючерса x Конверс. фактор

Пример:

 

  • Форвардная цена – цена в будущем (на заданную дату)
  • Справедливая форвардная цена:
  • нет разницы, когда покупать: сейчас или в будущем
  • отражает как текущую цену (спот), так и выгоду от владения облигацией (керри): купонный доход минус стоимость фондирования
  • равна

Форвардная цена из спота  = Цена спот - Керри

 

Пример (продолжение)

 

  • Нет-базис
    • Показывает, на сколько форвардные цены из спота больше форвардных цен из фьючерса
    • Продавцу выгоднее поставлять ту бумагу, которую он может дешевле всего купить и продать через фьючерс – т.е. с минимальным нет-базисом

Пример (продолжение)

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2018. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем интернет-представительстве Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте Биржи, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия Биржи.